Архив рубрики: Финансы

Открытие рынка США 25.01 УК «Альфа-Капитал»

На открытии торгов во вторник, 25 января, американский фондовый рынок вновь упал. Индекс Dow Jones Industrial Average снижается 2,08% (33658,19 п.), Standard & Poor’s 500 теряет 2,49% (4300 п.), Nasdaq Composite просел на 2,38% (13525,86 п.). 

Сегодня открывается двухдневное заседание Федеральной резервной системы США, рынки могут уклоняться от рисков, связанных с ужесточением денежно-кредитной политики далее. 

В лидерах снижения — бумаги General Electric (-4,66%), Asml Holdings (-6,48%), Shopify Inc (-3,78%), Aerojet Rocketdyne (-13,91%), Sofi Technologies (-4,74%).

В лидерах роста — акции Sierra Oncology (+45,91%), American Express (+3,20%), Biontech Se (+3,69%), Aptorum (+39,51%), Checkpoint Therapeutics (+15,06%).

Владислав Силаев, старший трейдер УК “Альфа-Капитал“

Закрытие МосБиржи 25.01 УК «Альфа-Капитал»

Во вторник, 25 января, на российский рынок акций вернулись осторожные покупатели.

Именно сегодня внешний фон нейтральный, а новостной поток спокойный. Это позволяет рынку покупать то, что накануне заметно подешевело. При этом опасения относительно геополитического фактора не позволяют «быкам» развернуться в полную силу. 

К концу торговой сессии Индекс Мосбиржи вырос на 1,15%, до 3272 п. Индекс РТС восстановился на 1,32%, до 1305 п. 

В положительной зоне оказались акции «Дагестанэнергосбыта», TCS, «Самолета», префы «Мечела», бумаги «Распадской» и «Черкизово», поднявшиеся от 2,90 до 7,93%. 

В лидерах падения – акции ММК, «Полюс Золота», VK и «Роснефти», упавшие от 3,51 до 5,94%.

Владислав Силаев, старший трейдер УК “Альфа-Капитал“

Завершение торгов на валютном рынке 25.01 УК «Альфа-Капитал»

Во вторник, 25 января, курс рубля снова снизился.

С одной стороны, напряжение с валютной секции снял временный отказ Минфина от приобретения валюты в рамках бюджетного правила. С другой, внешний фон несколько стабилизировался, что позволило рублевым парам также прийти в равновесие. Однако с открытием заокеанских торгов рубль снова просел.

Российский Центральный банк установил официальный курс доллара и евро с 26 января. По сравнению с предыдущим значением курс доллара вырос на 127,73 коп., до 78,6422 руб. Курс евро укрепился на 133,61 коп., до 88,9286 руб. 

На вечерних торгах курс доллара достиг 79,14 руб., курс евро – 89,19 руб.

Владислав Силаев, старший трейдер УК “Альфа-Капитал“

С какими минусами или рисками может столкнуться инвестор, купивший ETF на блокчейн

Вложения в блокчейн-экономику требуют серьезного погружения в этот мир от инвестора. В зависимости от области применения технологии блокчейн специфика продукта или бизнеса может очень сильно отличаться. Однако даже при детальном изучении остается высокий фактор неопределенности, ведь хотя блокчейн и перспективная технология, масштабировать бизнес и вывести в промышленное производство продукты на ее основе получается далеко не всегда. Поэтому наш фонд включает широкий набор компаний разного профиля в блокчейн-экономике.

фото: С какими минусами или рисками может столкнуться инвестор, купивший ETF на блокчейн

Блокчейн и криптоактивы зачастую являются предметом спекуляции, поэтому, например, такая высокая волатильность у криптовалют. Однако и другие блокчейн-активы подвержены более высоким колебаниям даже в сравнении такими компаниями, как Tesla, Virgin Galactic и тп, не говорят уже о традиционных ИТ-гигантах вроде Apple, Google. Наш фонд включает наиболее перспективные и при этом уже довольно крупные компании со сформировавшимся бизнесом, однако это фонд с высоким уровнем риска, поэтому инвестору нужно понимать, что могут быть серьезные колебания.

УК «Сбер Управление Активами»

К чему готовиться российским частным инвесторам в 2022 году. Объясняет эксперт «Сбер Управление Активами»

С корабля на бал: именно так можно охарактеризовать начало года на фондовых рынках. Без раскачек сразу окунул инвесторов в вихрь событий. Новостной фон очень насыщенный, что, выливается в повышенную волатильность на российских площадках. На этом фоне инвесторы предпочли выходить из позиций в российских акциях. Все это привело к серьезному снижению российских активов и индексов.

фото: К чему готовиться российским частным инвесторам в 2022 году. Объясняет эксперт «Сбер Управление Активами»

Снижение показали наиболее популярные у международных инвесторов акции. В первую очередь сюда относятся акции банковской отрасли. Акции Сбербанка потеряли с начала года 14%, ВТБ — 4,5%, Тинькофф — 14%. Пострадали и бумаги других крупных компаний: Магнит снизился на 5%, Яндекс –на 12%, OZON подешевел на 22%.

В то же время обсуждаемый в прессе законопроект о введении новых ограничений, которые и спровоцировал такое резкое снижение на фондовом рынке, только внесен на рассмотрение Конгресса США. Отсутствует утвержденный или одобренный нормативный акт, который будет описывать такие ограничения. Итоговая версия документа может отличаться от той, что выносилась на обсуждение первоначально, это же касается и возможных предлагаемых мер. К примеру, из первоначальной версии при внесении в Конгресс был убран пункт о возможных ограничениях по Северному потоку – 2, а это очень значимый пункт. Надо отметить, что на это еще наложились ожидания инвесторов по коррекции, потому что рынок акций рост на протяжении очень долгого времени – более года, еще с 2020-го.

Таким образом, на данный момент реакция рынка выглядит чрезмерной. Фундаментальные показатели как нашей экономики, так и российского рынка выглядят привлекательно. Цены на нефть достигли максимальных уровней за последнее время – 86$ за баррель. Текущие уровни цен акций многих компаний существенно ниже их международных аналогов, дивидендная доходность российских акций одна из самых высоких в мире, при этом они имеют высокий потенциал роста.

Тем не менее, в ближайшие недели и месяцы, вероятно, сохранится повышенная волатильность на российском фондовом рынке. Источником такой нестабильности будет новостной фон. Однако в долгосрочной перспективе, опять же, российский рынок, выглядит привлекательно.

Если говорить про перспективы этого года, то, на наш взгляд, ОФЗ имеют высокий потенциал, поскольку в этом году мы ожидаем замедления инфляции, а геополитические риски уже частично «заложены» в цене облигаций. Доходности облигаций многих крупных российских компаний уже предлагают двухзначную доходность, что нивелирует текущую отрицательную динамику. В целом, долговой рынок в этом году выглядит не менее привлекательно чем рынок акций.

Однако и на рынке акций, несмотря на все возможные перипетии, остаются перспективные инвестиционные идеи. Текущее положение дел располагает к смещению фокуса на акции российских экспортеров, для которых снижение национальной валюты не столь критична. Как уже говорилось, цена на нефть достигла максимума за последнее время, что позитивно для компаний экспортеров и всего российского бюджета. Финансовые результаты 2021 года будут сильными на фоне высоких цен на энергоносители, а ожидаемые выплаты доходов от чистой прибыли составят до 50%. Таким образом, акции нефтегазовой отрасли, угольщиков и металлургов могут выглядеть сильнее электроэнергетики, потребительского и финансового секторов до прояснений геополитических вопросов.

Стоит также отметить, что многие участники рынка ожидают коррекцию на американских площадках и обеспокоены влиянием действий Федеральной резервной системы (ФРС) на фондовый рынок. Мы думаем, что рынок акций США покажет небольшой рост в следующем году — не более 10% — вследствие снижения инфляционных ожиданий, восстановления глобальной экономики и ослабления влияния локдаунов. От ФРС мы не ждем каких-то резких движений. Их заявления о нескольких повышениях ставки и снижении стимулирования экономики вполне предсказуемы для инвесторов. В связи с этим давления на российский рынок со стороны американского фондового рынка мы не ожидаем. Исходя из этого, мы по-прежнему сохраняем оптимизм относительно перспектив российского рынка, сейчас хороший момент для покупки бумаг.

Если говорить о рисках, то помимо уже упомянутого геополитического фактора и информационного воздействия, сдерживающим фактором для развивающихся рынков и российского рынка акций в частности является укрепление доллара США. Пока иностранные инвесторы теряют аппетит к российским активам. Однако по мере ослабления геополитической напряженности их интерес может снова вернуться, что будет способствовать их положительной динамике. Поддержку российским активам будет оказывать и рост корпоративных прибылей. Все происходящее вполне можно использовать для реализации инвестиционных идей, ведь как показывает практика, самую большую доходность можно получить как раз заходя в рынок в такие периоды.

Ренат Малин, директор по инвестициям Сбер Управление Активами

Какие из акций интернет-компаний с небольшой капитализацией будут расти, рассказывает аналитик Сбер Управление Активами

Angi предоставляет популярный маркетплейс для поиска профессионалов по работам по дому и ремонту. Потенциальный рынок особенно крупный ($600 млрд). Компания переходит к новой модели, где стоимость услуг заранее определена, т.е. покупателю и поставщику не приходится торговаться.

фото: Какие из акций интернет-компаний с небольшой капитализацией будут расти, рассказывает аналитик Сбер Управление Активами

Это привлекательно для клиентов и должно поддержать рост выручки (2022-25E CAGR выручки 18%). Однако, бизнес еще убыточный (операционная маржа -6%). В свете роста стоимости капитала, инвесторы предпочитают рентабельные компании с короткой дюрацией денежных потоков.

УК «Сбер Управление Активами»

Сбер Управление Активами: отчётность Blackrock за четвертый квартал

В целом отчетность Blackrock за четвертый квартал носила нейтральный характер. С точки зрения выручки по всем сегментам опубликованные цифры были достаточно близки к прогнозам, включая самый важный сегмент – комиссии за управление активами. Чуть ниже ожиданий оказались операционные затраты, что позволило показать прибыль на акцию несколько выше прогнозов.

фото: Сбер Управление Активами: отчётность Blackrock за четвертый квартал

Из позитивных факторов можно отметить высокие притоки активов под управление – почти 212 млрд. долларов совокупно по всем продуктам, на 21% выше прогнозов и на 67% выше уровней 4го квартала 2020 года. При этом половину этого притока обеспечили пассивные продукты. В долгосрочной перспективе Blackrock как крупнейшая управляющая компания останется бенефициаром притока денег инвесторов на финансовые рынки и в пассивные фонды. Однако в случае заметной коррекции на рынках, о которой говорят в последние время, в краткосрочной перспективе комиссии за управление активами могут прекратить рост или вовсе снизиться.

УК «Сбер Управление Активами»

За какими акциями стоит следить инвестору в 2022 году и почему? Разберемся вместе с аналитиком Сбер Управление Активами

За какими акциями стоит следить инвестору в 2022 году и почему?

фото: За какими акциями стоит следить инвестору в 2022 году и почему? Разберемся вместе с аналитиком Сбер Управление Активами

CrowdStrike

CrowdStrike разрабатывает программное обеспечение для кибербезопасности, защиты устройств и сетей, а также для анализа угроз. Компания обслуживает 10 тысяч клиентов, включая 58% списка Fortune 100.

CrowdStrike лидирует в защите устройств (endpoint) с долей рынка 12%. Total addressable market составляет порядка $44 млрд и растет 9% в год.

Конкурентные преимущества: эффективность защиты, продвинутый функционал, экспертиза, удобство в использовании. Благодаря качеству сервисов, у компании хорошие показали net retention (125%) и unit economics (LTV/CAC 5.1x, среднее в отрасли 2.6x).

Драйверы/риски: спрос на кибербезопасность, cross-sell и up-sell портфеля продуктов, привлечение новых клиентов, региональная экспансия (Азия, Европа), рентабельность, инвестиции, M&A, equity sales, конкуренция, партнерства, COVID, экономический цикл, процентные ставки.

На 2021-24 аналитики прогнозируют высокий ежегодный рост выручки (45%) и EPS (88%), а также улучшение операционной маржи с 6% до 16%.

Datadog

Datadog разрабатывает программное обеспечение для мониторинга и аналитики работы серверов, баз данных, сетей, и приложений (IT Ops, DevOps). Компания обслуживает более 10 тыс. клиентов, включая 1400 крупных организаций.

Total addressable market составляет $35 млрд. Успеху бизнеса в особенности способствует переход клиентов на облачную/гибридную инфраструктуру.

Конкурентные преимущества: удобные в использовании инструменты, продвинутый функционал, индивидуальный подход к клиентам разного размера. Благодаря качеству сервисов, у компании хороший показаль net retention (130%).

Спрос на IT Ops и DevOps связан с переходом организаций на облачную/гибридную инфраструктуру, удаленную работу, цифровые процессы. COVID ускоряет эти тренды. Драйверы/риски: рост выручки, рентабельность, инвестиции, M&A, equity sales, конкуренция, партнерства, COVID, экономический цикл, процентные ставки.

На 2021-2024 аналитики прогнозируют высокий ежегодный рост выручки (41%) и EPS (27%), а также сохранение операционной маржи на уровне 13%.

Elastic

Elastic разрабатывает программное обеспечение для IT Ops и DevOps, т.е. для мониторинга и аналитики работы серверов, баз данных, сетей, и приложений. Компания обслуживает более 15 тысяч клиентов, включая половину списка Fortune 500.

Потенциальный рынок составляет $78 млрд. Рост спроса связан с ростом объема данных, а также с переходом организаций на цифровые процессы, облачную/гибридную инфраструктуру, удаленную работу. COVID ускоряет эти тренды.

Доля рынка в одном из продуктов 79%. Конкурентные преимущества: инструменты с продвинутым функционалом, удобство в использовании, гибкая оплата.

Солидный показатель net expansion rate (130%) благодаря тому, что клиенты продлевают контракты и приобретают дополнительные сервисы. Выручка на 93% от подписок и таким образом более надежна.

Драйверы/риски: спрос, cross-sell и up-sell продуктов, привлечение новых клиентов, рост выручки, рентабельность, инвестиции, M&A, equity sales, конкуренция, партнерства, COVID, экономический цикл, процентные ставки.

На 2021-2024 аналитики прогнозируют высокий годовой рост выручки (31%) и EPS (36%), а также улучшение операционной маржи с -3% до 2%.

Егор Уфимцев, старший аналитик Сбер Управление Активами

Ход торгов МосБиржи 25.01 УК «Альфа-Капитал»

Российский фондовый рынок во вторник, 25 января, вышел в плюс.  

На площадках сохраняется повышенная волатильность и высокие объемы торгов, но степень нервозности снизилась. Покупатели осторожны, поскольку геополитический фон остается напряженным. 

На 13.00 Мск индекс МосБиржи составил 3297 п. (+2,04%), индекс РТС – 1324 п. (+2,84%).

В лидерах роста – расписки TCS (+4,86%), «Мечела» (+4,79%), «Дагестанэнергосбыта» (+9,91%), «Черкизово» (+4,22%), «Распадской» (+3,02%), «Ренессанса» (+2,91%). 

С понижением торгуются бумаги ПИКа (-5,30%), VK (-2,62%), QIWI (-2,06%), ДВМП (-2,01%), «Полюс Золота» (-1,78%), ММК (-1,75%).

Владислав Силаев, старший трейдер УК “Альфа-Капитал“

Открытие рынка России 25.01 УК «Альфа-Капитал»

Рынок акций РФ во вторник на открытии основной сессии вырос. Индекс МосБиржи поднялся на 2,60% до 3319 пунктов, индекс РТС укрепился на 3,61% до 1334 пункта.

После вчерашних распродаж логично появление смелых покупателей, которых интересуют весьма подешевевшие активы. В то же время, вся совокупность внешних и внутренних рисков никуда не делась, «медведи» способны вернуться в любой момент.

В плюсе акции «Дагестанэнергосбыта» (+6,53%), «Мечела» (+5,37%), ИСКЧ (+4,92%), «Распадской» (+4,69%), БСП (+4,21%). 

Утром дешевеют бумаги «Русала» (-1,28%), CIAN (-0,94%), «Акрона» (-0,65%), QIWI (-0,45%), ПИКа (-0,38%), «Детского мира» (-0,17%).

Владислав Силаев, старший трейдер УК “Альфа-Капитал“