Архив рубрики: Деньги

К чему готовиться российским частным инвесторам в 2022 году. Объясняет эксперт «Сбер Управление Активами»

С корабля на бал: именно так можно охарактеризовать начало года на фондовых рынках. Без раскачек сразу окунул инвесторов в вихрь событий. Новостной фон очень насыщенный, что, выливается в повышенную волатильность на российских площадках. На этом фоне инвесторы предпочли выходить из позиций в российских акциях. Все это привело к серьезному снижению российских активов и индексов.

фото: К чему готовиться российским частным инвесторам в 2022 году. Объясняет эксперт «Сбер Управление Активами»

Снижение показали наиболее популярные у международных инвесторов акции. В первую очередь сюда относятся акции банковской отрасли. Акции Сбербанка потеряли с начала года 14%, ВТБ — 4,5%, Тинькофф — 14%. Пострадали и бумаги других крупных компаний: Магнит снизился на 5%, Яндекс –на 12%, OZON подешевел на 22%.

В то же время обсуждаемый в прессе законопроект о введении новых ограничений, которые и спровоцировал такое резкое снижение на фондовом рынке, только внесен на рассмотрение Конгресса США. Отсутствует утвержденный или одобренный нормативный акт, который будет описывать такие ограничения. Итоговая версия документа может отличаться от той, что выносилась на обсуждение первоначально, это же касается и возможных предлагаемых мер. К примеру, из первоначальной версии при внесении в Конгресс был убран пункт о возможных ограничениях по Северному потоку – 2, а это очень значимый пункт. Надо отметить, что на это еще наложились ожидания инвесторов по коррекции, потому что рынок акций рост на протяжении очень долгого времени – более года, еще с 2020-го.

Таким образом, на данный момент реакция рынка выглядит чрезмерной. Фундаментальные показатели как нашей экономики, так и российского рынка выглядят привлекательно. Цены на нефть достигли максимальных уровней за последнее время – 86$ за баррель. Текущие уровни цен акций многих компаний существенно ниже их международных аналогов, дивидендная доходность российских акций одна из самых высоких в мире, при этом они имеют высокий потенциал роста.

Тем не менее, в ближайшие недели и месяцы, вероятно, сохранится повышенная волатильность на российском фондовом рынке. Источником такой нестабильности будет новостной фон. Однако в долгосрочной перспективе, опять же, российский рынок, выглядит привлекательно.

Если говорить про перспективы этого года, то, на наш взгляд, ОФЗ имеют высокий потенциал, поскольку в этом году мы ожидаем замедления инфляции, а геополитические риски уже частично «заложены» в цене облигаций. Доходности облигаций многих крупных российских компаний уже предлагают двухзначную доходность, что нивелирует текущую отрицательную динамику. В целом, долговой рынок в этом году выглядит не менее привлекательно чем рынок акций.

Однако и на рынке акций, несмотря на все возможные перипетии, остаются перспективные инвестиционные идеи. Текущее положение дел располагает к смещению фокуса на акции российских экспортеров, для которых снижение национальной валюты не столь критична. Как уже говорилось, цена на нефть достигла максимума за последнее время, что позитивно для компаний экспортеров и всего российского бюджета. Финансовые результаты 2021 года будут сильными на фоне высоких цен на энергоносители, а ожидаемые выплаты доходов от чистой прибыли составят до 50%. Таким образом, акции нефтегазовой отрасли, угольщиков и металлургов могут выглядеть сильнее электроэнергетики, потребительского и финансового секторов до прояснений геополитических вопросов.

Стоит также отметить, что многие участники рынка ожидают коррекцию на американских площадках и обеспокоены влиянием действий Федеральной резервной системы (ФРС) на фондовый рынок. Мы думаем, что рынок акций США покажет небольшой рост в следующем году — не более 10% — вследствие снижения инфляционных ожиданий, восстановления глобальной экономики и ослабления влияния локдаунов. От ФРС мы не ждем каких-то резких движений. Их заявления о нескольких повышениях ставки и снижении стимулирования экономики вполне предсказуемы для инвесторов. В связи с этим давления на российский рынок со стороны американского фондового рынка мы не ожидаем. Исходя из этого, мы по-прежнему сохраняем оптимизм относительно перспектив российского рынка, сейчас хороший момент для покупки бумаг.

Если говорить о рисках, то помимо уже упомянутого геополитического фактора и информационного воздействия, сдерживающим фактором для развивающихся рынков и российского рынка акций в частности является укрепление доллара США. Пока иностранные инвесторы теряют аппетит к российским активам. Однако по мере ослабления геополитической напряженности их интерес может снова вернуться, что будет способствовать их положительной динамике. Поддержку российским активам будет оказывать и рост корпоративных прибылей. Все происходящее вполне можно использовать для реализации инвестиционных идей, ведь как показывает практика, самую большую доходность можно получить как раз заходя в рынок в такие периоды.

Ренат Малин, директор по инвестициям Сбер Управление Активами

Какие из акций интернет-компаний с небольшой капитализацией будут расти, рассказывает аналитик Сбер Управление Активами

Angi предоставляет популярный маркетплейс для поиска профессионалов по работам по дому и ремонту. Потенциальный рынок особенно крупный ($600 млрд). Компания переходит к новой модели, где стоимость услуг заранее определена, т.е. покупателю и поставщику не приходится торговаться.

фото: Какие из акций интернет-компаний с небольшой капитализацией будут расти, рассказывает аналитик Сбер Управление Активами

Это привлекательно для клиентов и должно поддержать рост выручки (2022-25E CAGR выручки 18%). Однако, бизнес еще убыточный (операционная маржа -6%). В свете роста стоимости капитала, инвесторы предпочитают рентабельные компании с короткой дюрацией денежных потоков.

УК «Сбер Управление Активами»

Комментарий Кондратьева Максима, старшего портфельного управляющего Сбер Управление Активами о чувствительности рынка к ставке ФРС

Наиболее чувствительны акции дорогих быстрорастущих компаний, зачастую планово убыточных в угоду роста. Исторически наименее чувствительными являются акции зрелых, не отягощенных долгом компаний, характеризующихся относительно более низким уровнем оценки. Ожидания рынка о повышении ставки частично заложены в нынешние котировки акций компаний из наиболее чувствительных секторов. Но настроения инвесторов в зависимости от дальнейших действий монетарных властей могут меняться.

фото: Комментарий Кондратьева Максима, старшего портфельного управляющего Сбер Управление Активами о чувствительности рынка к ставке ФРС

В текущий момент наблюдается тенденция перетока средств в value активы из быстрорастущих компаний. Но тут стоит отметить, что многие из них уже показали существенное снижение котировок и могут быть фундаментально интересны для инвесторов с длинным инвестиционным горизонтом.

Value класс активов исторически считается защитным, но в текущей момент стоит обратить внимание на компании, которые способны перекладывать инфляцию на клиентов, обладают уникальными технологиями или позициями на рынках, где они оперируют.

Нельзя сказать однозначно к чему приведёт рост ставки ФРС. На динамику рынков помимо ставок влияет большое количество существенных факторов. Тут можно выделить и объем денег в мировой финансовой системе, и денежные средства на счетах компаний, которые могут пойти на обратные выкупы акций с рынка и тем самым оказать поддержку, и торговые взаимоотношения между странами, и дефицита по многим вертикалям товаров, и улучшение работы логистических цепочек.

УК «Сбер Управление Активами»

Аналитик Сбер Управление Активами о перспективах рынка газа

Ситуация на рынке газа очень подвержена погодному фактору, поэтому плохо поддается прогнозированию. К примеру, на предыдущей неделе усиление ветра в Европе, и соответствующее увеличение ветрогенерации, резко снизили цену на газ на 20%, сообщил Владимир Дмитрук, аналитик Сбер Управление Активами.

фото: Аналитик Сбер Управление Активами о перспективах рынка газа

Вместе с тем, цены на газ все равно остаются на очень высоких уровнях, и до конца зимы нет предпосылок для изменения ситуации, так как к текущему моменту зима идет по холодному сценарию, а запасы газа в подземных хранилищах Европы находятся на многолетних минимумах. Фундаментально, сложившаяся в 2021 году ситуация приводит к разрушению спроса на газ, поэтому производители газа также должны быть заинтересованы в нормализации цен.

УК «Сбер Управление Активами»

Владелец Феррари разбил ее спустя час после приобретения и купил Bugatti Chiron

Владимир Будрик — основатель инвестиционного фонда и создатель первой в мире криптовалюты с фундаментальной стоимостью, майнинг которой осуществляется на экологически чистой, “Зеленой” энергии, находясь в Дубае, разбил спустя час после приобретенный им автомобиль марки Ferrari 488 заказной модификации. Ориентировочная стоимость данного автомобиля составляла около 450 000$.

фото: Владелец Феррари разбил ее спустя час после приобретения и купил Bugatti Chiron

Спустя несколько часов на своей станице в инстаграмм: https://www.instagram.com/budrigantrade/ Гуру финансовых рынков Владимир Будрик заявил о покупке им автомобиля марки Bugatti Chiron с маркировкой 10. Это 10 по очередности автомобиль выпущенный компании Bugatti.

Мы связались с автохаусом, где предположительно находился данный автомобиль, нам подтвердили, что данный автомобиль уже продан компании Budrigan Ltd (группе компании куда входит https://budrigantrade.com) но его стоимость раскрывать отказались. Можно догадаться, что стоимость подобного авто может легко превышать 5 000 000 долларов США.

фото: Владелец Феррари разбил ее спустя час после приобретения и купил Bugatti Chiron

Продержится Bugatti Chiron более часа под управлением финансиста Будрика Владимира покажет лишь время.

Примечательно, что инвестиционный фонд https://budrigantrade.com предлагает своим клиентам доход до 100% годовых, и помогает заработать клиентам c низким достатком, в отличие от других инвестиционных фондов, где не обслуживают клиентов с депозитом менее 1 000 000$. Компания принимает инвестиций от 100$, весь сервис онлайн и автоматизирован, для размещения инвестиций не требуется вмешательство сотрудников компании и верификации. Услуги предоставляются для всех граждан с любых стран с соблюдением полной конфиденциальности пользователя.

Что касается криптовалюты, компания продает свою криптовалюту сейчас по 100$ за один Budrigancoin и купить ее может уже каждый онлайн: https://ru.budrigantrade.com/kripto-valjuta-budrigan/ Как заявляет сам создатель криптовалюты Будрик Владимир, это будет самая дорогая криптовалюты в мире, стоимость которой достигнет более одного миллиона долларов за два года. Основания для такого роста действительна есть.

Это первая в мире криптовалюта, которая имеет фундаментальную стоимость, а майнинг осуществляется на экологически чистой “зеленой энергии”, чем не могут похвастаться другие криптовалюты. Как заявил сам создатель Budrigancoin на своем канале YouTube : https://www.youtube.com/watch?v=VnMFFNrs3IQ&t=21s штаб квартира компании по майнингу криптовалюты находится в Дубае, где всегда солнечная погода.

По популярности криптовалюта Budrigancoin уже обошла биткоин в Арабских странах, где главными инвесторами являются Арабские шейхи.

Не исключено, что Владимира Будрика будут сравнивать с создателем электро-автомобилей Tesla Илонам Маском, который предлагает миру нестандартный продукты не имеющий аналогов в мире созданные на экологически чистой “зеленой” энергии.

Еженедельный обзор долгового и валютного рынков — Сбер Управление Активами

Рынок облигаций охватила волатильность

фото: Еженедельный обзор долгового и валютного рынков - Сбер Управление Активами

На прошлой неделе на долговых рынках динамика была смешанная, доходности 10-летних гособлигаций США снизились на 3 б.п., 2-летних выросли на 3 б.п. На международных рынках наблюдалась повышенная волатильность в преддверии заседания ФРС на этой неделе.

На рынках еврооблигаций развивающихся стран динамика была неоднородной. Еврооблигаций Латинской Америки и EMEA несколько снизились, в то время как азиатские рынки показали положительную динамику, на фоне снижения учетных ставок Народным Банком Китая, а также новостей о смягчении регулирования в секторе недвижимости, что способствовало восстановлению котировок в секторе и связанных с ним отраслей. В результате индекс евробондов EM инвестиционного уровня практически не изменился, а высокодоходных евробондов EM вырос на 0,4%.

На российском рынке еврооблигаций преобладала негативная динамика, индекс ликвидных еврооблигаций МосБиржи RUEU10 снизился 0,9%. Локальный долговой рынок также был под давленым, индекс гособлигаций МосБиржи снизился на 0,2%, а индекс корпоративных облигаций – на 0,7%. Российские активы снижались на фоне роста геополитической премии.

Глобальные рынки ждут ужесточение монетарной политики ФРС, локальный рынок ОФЗ сфокусирован на геополитике

Ключевым событием текущей недели для глобальных рынков станет заседание ФРС, на котором регулятор может ужесточить риторику в отношении траектории монетарной политики. На текущий момент, рынок закладывает начало повышения ставки в марте на 25 б.п. и всего четыре повышения (на 25 б.п. каждое) в течение 2022 г. Кроме того, на текущей неделе выйдут данные по индексу PCE в США – это показатель инфляции, на который в первую очередь обращает внимание ФРС.

На наш взгляд, еврооблигации развивающихся рынков остаются инвестиционно привлекательными благодаря высокому кредитному качеству компаний и более высоким доходностям относительно облигаций развитых рынков и банковских депозитов. При этом, мы придерживаемся избирательного подхода к выбору стран, отраслей и определённых компаний и принимаем во внимание их специфические риски, например, выборы в Бразилии и Колумбии, проблемы с ликвидностью у Китайских девелоперов и т.д.

На локальном долговом рынке в фокусе инвесторов остаются геополитические новости и данные по инфляции. По нашему мнению, фундаментально рынок ОФЗ обладает высоким потенциалом, поскольку мы ожидаем замедления инфляции в этом году, а Россия имеет сильное макроэкономическое положение (низкий уровень госдолга, высокий уровень резервов, консервативная бюджетная и монетарная политика).

Ориентир по рублю на ближайшее время 76,0-79,0 за доллар

На прошлой неделе рубль ослаб на 1,6%, до 77,5 за доллар, преимущественно из-за роста геополитической премии, продаж российских активов со стороны иностранных инвесторов и укрепления доллара (индекс DXY +0,5%). Ослабление рубля несколько сдерживалось ростом цен на нефть (Brent +1,6%). На дальнейший курс рубля будут влиять геополитические новости, спрос инвесторов на рисковые активы и цены на нефть. В краткосрочной перспективе мы ожидаем рубль в диапазоне 76,0-79,0 за доллар.

Ренат Малин, директор по инвестициям Сбер Управление Активами

Открытие торгов на валютном рынке 24.01– Сбер Управление Активами

В пятницу новость о намерении США эвакуировать своих дипломатов из Украины привела к резкому ослаблению рубля — до 77,5 за доллар. Впрочем, выходные прошли спокойно, и рубль восстанавливается. Поддержку также оказывают нефтяные котировки, которые продолжает колебания около $88 за баррель сорта Brent.

фото: Открытие торгов на валютном рынке 24.01– Сбер Управление Активами

Краткосрочный ориентир по паре USD/RUB составляет 76,0-77,5 руб./$, по паре EUR/RUB: 86-88 руб./€.

Курс доллара на 10:50 МСК составил 77,30 руб. (-15,4 коп.), курс евро – 87,52 руб. (-27,9 коп.).

УК «Сбер Управление Активами»

Открытие российского рынка 24.01 — Сбер Управление Активами

Российский рынок акций в понедельник продолжает снижение. Индекс МосБиржи в первый час торгов теряет -1,7%, долларовый РТC снижается на -1,6% на фоне сохраняющихся геополитических рисков. Ориентир по закрытию индекса МосБиржи сегодня составляет 3300-3450 пунктов, по индексу РТС: 1310-1410 пунктов. В центре внимания сегодня операционные результаты Норникеля.

фото: Открытие российского рынка 24.01– Сбер Управление Активами

Внешний фон складывается разнонаправленный. Азиатские площадки завершают торги с околонулевой динамикой, но в красной зоне. Европа открылась смешано, в плюсе только Франция, Великобритания и Испания. Фьючерсы на американские индексы торгуются с положительной динамикой.

В лидерах роста сегодня (10:50 МСК) – «ЭсЭфАй» ао (+2,27%), «Полюс» ао (+1,41%), «Polymetal» ао (+1,24%).

В лидерах снижения — «Русал» ао (-4,41%), «Мечел» (-2,65%), «Самолёт» ао (-2,50%).

УК «Сбер Управление Активами»

Открытие торгов на валютном рынке 21.01– Сбер Управление Активами

В четверг российская валюта ослабла до 76,7 за доллар на фоне сохраняющихся геополитических рисков и снижения нефтяных котировок. Рынок нефти кажется перегретым из-за растущего спроса на фоне временных проблем с предложением на Ближнем Востоке. В случае резких заявлений на переговорах министров иностранных дел России и США сегодня, рубль может ослабнуть до 77,5 рублей за доллар.

фото: Открытие торгов на валютном рынке 21.01– Сбер Управление Активами

Краткосрочный ориентир по паре USD/RUB составляет 75,0-77,5 руб./$, по паре EUR/RUB: 85,5-87,5 руб./€.

Курс доллара на 10:40 МСК составил 76,75 руб. (+7,3 коп.), курс евро – 86,97 руб. (+26,8 коп.).

УК «Сбер Управление Активами»

Открытие торгов на валютном рынке 20.01– Сбер Управление Активами

В среду рубль восстановился почти до 76 за доллар на фоне восстановления российского рынка акций и рынка ОФЗ. Тем не менее геополитические риски по-прежнему высоки. В краткосрочной перспективе из факторов поддержки остаются нефтяные котировки, которые консолидировались около 88 долларов за баррель марки Brent.

фото: Открытие торгов на валютном рынке 20.01– Сбер Управление Активами

Краткосрочный ориентир по паре USD/RUB составляет 75,0-77,5 руб./$, по паре EUR/RUB: 85,5-87,5 руб./€.

Курс доллара на 10:50 МСК составил 76,39 руб. (+18,2 коп.), курс евро – 86,82 руб. (+36,5 коп.).

УК «Сбер Управление Активами»